中国制造业PMI意外大好 全球债市抛售潮继续

　　中国制造业PMI意外大好，推升了投资者对全球经济的乐观程度，也增加了通胀上扬预期，全球债市再现抛售，10年期美债收益率创5月来新高，同期德债收益率涨4个基点至0.20%，英债收益率涨4个基点至1.29%。

　　周二公布的数据显示，中国10月官方制造业和非制造业PMI双双回暖，制造业PMI创出27个月高点，非制造业创下10个月高位，此外，10月财新制造业PMI创下2014年7月以来新高。一系列数据远超分析师预期，显示生产和需求明显回升。

　　中国制造业PMI意外大好，推升了投资者对全球经济的乐观程度，也增加了通胀上扬的预期。尽管周二当日，日本央行和澳大利亚联储货币政策决议没有太多亮点，但投资者对美联储在年内加息的预期增加。受此影响，全球债市再度下跌。

　　10年期美债收益率上涨3个基点，达到1.861%，创今年5月来新高；10年期美债与2年期美债的收益率之差，也创下今年5月来最高。

　　欧洲方面，多国主权债券收益率上涨3~4个基点，例如德国10年期国债收益率上涨4个基点至0.20%；英国10年期国债收益率涨4个基点，至1.29%；爱尔兰10年期国债收益率增4个基点至0.69%，为今年6月来最高。意大利情况更糟，其国债收益率创下两年新高，主要由于投资者担心意大利国内政治风险和银行业改革受阻。

　　近来，因担心主要央行可能收紧货币政策刺激，全球债市出现一波明显回落。上月，投资者预计债市多年来的牛市恐结束，纷纷退出债市，把资金转为现金。

　　报道称，德国国债收益率，已经突破关键位置，打破下降通道，或意味着收益率将进一步上行。收益率与国债价格反向。下图为德国国债收益率：

　　下图为长期美债ETF（TLT），表明长期美债价格已经跌破上升通道：